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打通膨 实质利率将转正

2010年12月1日泰国银行货币政策委员会会议决定再度调升一日公债回购利率(政策利率)0.25个百分点,达到2.0%,出乎诸多分析师的预期。

会后发表的声明指出,为与经济基本面因素和通货膨胀率趋向持续上升的局势相符,有必要将政策利率调升至正常水平,让实质利率恢复到正数,同时长时间维持低利率水平将导致未来出现泡沫风险。

此次货币政策委员会会议的调升利率决定稍快于市场和分析师的预期,同时2010年11月的通货膨胀率资料显示,通货膨胀率和核心通货膨胀率仍保持相对平稳,虽然因受泰国全国40多府发生的水灾影响而比上个月略有调升。

泰华农民研究中心认为,2011年的核心通货膨胀率将从2010年预期的0.9%,趋向上升至1.8-3.0%,这将导致泰国银行货币政策委员会在此会议决定将政策利率调整至正常水平后,还需关注通货膨胀因素,以确定未来数月时间内的货币政策立场。

若经济状况如泰国银行货币政策委员会所预期般地发展,预测政策利率朝着正常水平的调整将在明年继续执行。

不过,在政策利率调整过程中,仍需关注国内外的经济风险情况,包括国际资本流动和泰铢币值的问题。泰华农民研究中心预计,泰国央行在制定国家货币政策方针时将会考虑上述各种情况和因素,以使利率和泰铢能与形势相符。 (泰华农民银行研究中心)

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