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中国地方政府融资平台卷土重来

经历了2015年的下降后,中国地方政府融资平台举债今年回升,原因是政策制定者试图利用国企对基础设施的准财政支出,缓冲私企制造业投资的放缓。

            

中国地方政府融资平台卷土重来

           

中国正在放弃通过逐步停止地方政府利用融资平台举债来加强地方财政纪律的承诺,这些平台可以让各省、市、县绕开对地方举债的限制。


在两年前出台的被称为“43号文”的具有里程碑意义的政策指引中,中国国务院规定,地方政府融资平台(LGFV)——政府旗下的投资公司,但表面上独立于财政预算——“不得新增政府债务”。


但经历了2015年的下降后,预算外债务今年又出现了回升。万得资讯(Wind Information)的数据显示,截至9月底,地方政府融资平台的净债券发行额达到了1.07万亿元人民币(合1600亿美元),高于2015年全年发行的9460亿元人民币。


这一回升反映了中国决策者提振经济的努力,他们试图利用国有企业对基础设施的准财政支出缓冲私企制造业投资的放缓。国际货币基金组织(IMF)估计,2016年中国“扩大后的”财政赤字——包括地方政府融资平台举债以及中央和地方政府债券——将达到国内生产总值(GDP)的10.1%,高于财政部为2016年确立的3%官方赤字目标。

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