华盛顿—
中国经济放缓，导致中国债务和GDP的比例激增，有人担心，中国金融危机在所难免。不过一些著名美国经济学家最近指出，这种说法夸大其辞，中国政府可以采取正确措施，解决这个问题。
自从2008年全球金融危机以来，中国为了刺激经济增长，国有银行鼓励企业和地方政府信贷，造成前所未有的巨大债务。经济专家指出，发生金融危机的国家有一个共同点，就是债务堆积过多，而且债务堆积的速度太快。
摩根·斯坦利新兴市场及全球宏观研究部门主任卢什·沙马说：“我们的研究发现，不管一个国家原有的债务是高还是低，债务的多少并不是问题，问题是债务累计的速度。”
沙马说，和一些欧洲国家相比，中国债务的绝对额并不高，可是债务在短时期内增长的速度却非常快，这才更令人担忧。
他说，承担债务的能力和一个国家财富多少有关，财富越多，偿还债务的能力越大。比如和其他国家相比，德国等欧盟国家和美国的人均债务和人均收入相比非常低，而中国、日本的人均债务却很高。他警告说，近年来，中国经济增长率已经下降，可是债务却继续增长，这是一个危险信号。
中国今年第一季度的经济增长率冷却到7%，下降到2008年全球经济危机以来的最低点。广泛预计今年全年的经济增长率为7%，低于2014年的7.4%，将跌至25年来的最低点。
不过，美国著名经济专家、彼得森国际经济所高级经济师尼古拉斯·拉迪表示，中国债务增长的速度已经大大下降，并没有原先估计的那样危险。
他说：“尽管首要问题仍然是降低债务，可是过去5，6个季度以来，债务增长率已经大大降低了，我认为，可能还会继续下降。中国需要降低债务增长速度，以便最终使债务和GDP的比例稳定下来，希望最终可以略有缩小。”
5月11日，中国央行再次宣布削减利率，以减轻企业借贷负担，刺激经济增长。这是六个月来中国第三次下调利率，把一年期贷款基准利率下调0.25个百分点到5.1%，一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。
有人担心，降低利率可能会刺激贷款，增加经济活动，从而进一步导致债务上升。不过拉迪说：“不一定！要记住，”拉迪说，“中国商业银行和所有银行可以完全自由制定贷款利率，而央行公布的这些基准利率只是指导性的，当各个银行发出贷款时，他们主要考虑的是资金的成本，要支付给存款人多少，以及审批贷款过程的成本等。”
中国政府5月14日宣布，9月将落实一项新计划的第一阶段，允许地方政府把债务转换成低息地方债券。根据这项计划，地方政府可以稳步支付过去6年里快速积累的3万亿美元的地方政府债务，北京希望降低地方政府偿还债务成本后，可以在短期内释放上百亿人民币的流动资金。而目前地方政府只能把相当于1600亿美元的债务转换成地方债券，只占地方政府总债务的一小部分。如果这个计划得以成功，中央政府可能在未来扩大这个计划。
中国经济放缓，削弱了地方政府偿还债务的能力，如果这个计划能够发挥预期效果，允许地方政府在今年把50%的债务转换成地方债券，将会降低地方政府近期和今后发生债务危机的风险。
可是，尽管这个计划改变了中国政府原先控制地方政府债务的措施，但如何处理企业的巨大债务，则是一个更令人头疼的问题。用专家的话说，开派对容易，收拾残局难。
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