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官方点评7月人民币走势:汇率形成机制经受住了外部冲击考验

在人民币对美元汇率先是在7月中上旬跌破6.7关口、接着又连续升值后,中国人民银行(央行)下属的中国外汇交易中心8月5日刊发中国货币网特约评论员文章称,眼下的人民币对美元中间价形成机制经受住了外部考验。同时,央行官网转发了上述评论员文章。

“‘脱欧’导致国际汇市剧烈波动、上市公司分红购汇和旅游留学购汇增加的情况下,‘收盘汇率+一篮子货币汇率变化’的人民币兑美元汇率中间价形成机制经受住了外部冲击的考验,这也说明人民币汇率形成机制的规则性、透明度和市场化水平进一步提高。” 上述文章称。

外汇交易中心公布的最新数据显示,2016年7月29日,CFETS人民币汇率指数为95.34,较6月末升值0.34%;参考BIS货币篮子和SDR货币篮子的人民币汇率指数分别为96.10和95.99,分别较6月末升值0.01%和0.24%。

可见的是,7月18日和19日,人民币对美元即期汇率连续两个交易日跌破6.70关口,最低贬值至6.7030。然后从7月下旬开始,人民币对美元汇率连续走高,并一度回到6.6250附近。

整个7月,人民币对美元中间价小幅贬值0.30%,即期汇率小幅贬值0.17%。

中国货币网特约评论员也在文章中对这一走势给出了解释。

“7月初,受英国‘脱欧’导致的全球汇市波动、上市公司分红购汇和暑期旅游及留学购汇的影响,美元走强和较为旺盛的外汇需求共同推动人民币汇率指数小幅贬值。7月中下旬,随着英国‘脱欧’影响的减弱,国际汇市趋于平稳,外汇市场供求缺口也有所收窄,人民币汇率指数由贬转升。从7月全月看,人民币汇率指数有贬有升,总体仍保持了基本稳定。”

不过,尽管目前人民币兑美元汇率中间价在6.64左右高位震荡,但仍较8.11汇改前贬值近9%。与此同时,人民币兑一篮子货币汇率也出现了较大幅度的贬值。衡量人民币兑一篮子汇率走势的CFETS人民币汇率指数,由年初的100左右降至目前的95附近,贬值近5%。

交通银行首席经济学家连平认为,人民币大幅贬值得难偿失。具体来说,人民币贬值利好出口,但积极作用可能较为有限;人民币大幅贬值不利于金融市场和房地产市场平稳运行;人民币大幅贬值加剧了民间投资下行压力,不利于稳增长;人民币大幅贬值加大资本外流压力,不利于我国国际收支平衡。

他同时建议称,眼下应该合理引导市场预期,有效控制贬值节奏,谨慎推进汇率市场化改革,理性审慎地推进资本和金融账户开放,保持人民币主要资产价格平稳运行,同时货币政策保持稳健中性。

所谓“收盘汇率+一篮子货币汇率变化”的定价机制,最高的官方表述来自央行的一季度货币政策执行报告,指的是做市商在进行人民币对美元汇率中间价报价时,需要考虑“收盘汇率”和“一篮子货币汇率变化”两个组成部分。

其中,“收盘汇率”是指上日16时30分银行间外汇市场的人民币对美元收盘汇率,主要反映外汇市场供求状况。“一篮子货币汇率变化”是指为保持人民币对一篮子货币汇率基本稳定所要求的人民币对美元双边汇率的调整幅度,主要是为了保持当日人民币汇率指数与上一日人民币汇率指数相对稳定。

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